重点关注低估值周期类股票(转载)

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重点关注低估值周期类股票

本周2011年一季度排名前三甲嘉宾做客圆桌论坛,荐股风格凌厉的曾璐本次大谈宏观外,惯例给出了关注标的;盘感敏锐的祁大鹏更通过详细的案例,着重谈及了择股时如何面对市场综合分析;一向稳健的韩浩则通过客观分析市场,提醒乐观中有必要保持一份谨慎。虽然要想贴近“授人以渔”的境界不是一件容易的事,但是仍然希望对投资者有所裨益。

    通胀使资源类行业最受益

    2011年一季度在荐股中我们侧重于波段操作,对于基本面良好的股票连续跟踪推荐。我们捕捉到了资产重组类的银鸽投资,1月14日在银鸽投资有效突破7元大关回探展开第二波上攻浪之际,首次推荐该股周涨幅是25%,且于2月25日和3月4日连续推荐,周涨幅分别是15%和19%,有力地注解了“咬定青山不放松”的道理,也充分印证了“锁住金股做波段”的好处。

  莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向!   近日央行再度套用了春节后的手法,在节假日上调利率,但是市场对此早有预期和心理准备,就像靴子落地般如释重负。金融、能源、有色等蓝筹股不顾利空再度攻击3000点,市场大有利空出尽的理解。此次加息对于股票市场的影响偏于正面。首先,尽管加息不能解决所有问题,但确实可以抑制一下通货膨胀。从正面看,稳定了宏观预期,就是对股市的利好。其次,越是加息之时,越是货币相对充裕之时。一旦到了下半年央行不再加息,则说明流动性收缩已然到位。届时,股市资金反而不足。再从宏观调控的初衷来看,恐怕不会是让经济减速、股市凋敝,而仅仅追求较低的通货膨胀率。那么,维持适度通货膨胀率,保持相对稳定的经济增速是最佳选择。在调控过程中,股市保持一个较为活跃的氛围,对于整体经济不是坏事。

    欧美国家在经济复苏明朗前景下,欧洲央行和美联储都可能适当加息,以此打压通货膨胀。但我们必须清楚地认识到,全球经济复苏还不是很牢固,世界主要经济体不可能过于紧缩,全球通货膨胀仍将长期存在。利比亚局势依然不明朗,对其邻国世界最大原油生产国沙特阿拉伯造成潜在威胁。产油国的不稳定加速了原油和黄金价格的上涨,为通胀助威。总而言之,不管政策如何变动,通货膨胀不可能一下消除。

    我们对通货膨胀的分析发现,资源类行业最为受益。我们可以将一切低估值的周期类行业作为继续做多的重点。对于地产,政府重拳打击的是暴涨地产,毕竟中国城市化大发展和人民现实需求需要地产,以后还要有大量保障房安居房廉租房需要地产公司建设。

    个股可关注:金锑钨攻守兼备的辰州矿业、高送转填权榜样梅花集团、中航工业资产重组借壳上市ST昌河、软磁龙头稀土永磁概念天通股份、机械行业中的“阿里巴巴”三一重工、迈向国际化小荷才露尖尖角的中联重科、资产重组及辉钼新概念股银鸽投资以及转型新材料的深圳惠程。

    小市值个股已具反弹条件

    上证指数季K线的形态显示,2011年一季度的58个交易日中多数时间指数是在2010年的最后一个季度所形成的K线的上影线里运行,这种K线形态显示一季度的整体走势比较强劲。1月初以晋亿实业为首的高铁概念股,1月下旬开始的中小板、创业板连续大幅上涨,春节后的以三爱富为首的氟化工等概念股以及以五洲明珠等高送转个股的炒作,都为投资者提供了非常好的市场机会。

    1月28日我们点评了有重组预期的五洲明珠,之后的一周里该股最大涨幅超过30%。点评这只个股最重要的原因是认真的研究了其公开信息。公开信息显示,2010年5月10日五洲明珠重组梅花集团获证监会受理。2010年12月25日五洲明珠在收购报告书中表示,拟在本次交易完成后实施以资本公积金向新老股东转增股本,转增后公司股本为27.08亿股,即本次交易前公司注册资本与梅花集团注册资本之和,由此,公司另需向全体新老股东以资本公积转增股本17亿股,转增比例约合每10股转增16.861股。如果交易成功意味着A股市场最丰厚的送转股方案将出现,场内资金一定会借机大幅炒作,择机潜伏等待拉升是最好的选择。另外,我们选择这个时间点有两个原因,其一是重组方案随时可能公布。其二是这一天是年报披露日,分配方案与年报同时推出的可能性偏大。场内资金在这个时间点向上攻击的可能性非常大。

    3月11日我们点评了五矿发展,日本发生大地震后,日本储备的稀土资源会出现非常严重的损失,未来一段时间大量进口的可能性非常大,稀土价格也会因此走高,场内资金借机炒作也就比较合理。技术形态上看,当日大盘低开低走,收盘下跌0.8%,相反,五矿发展全天都保持强势,日本发生地震后的20分钟股价有放量冲高动作,表明有资金短线介入。对于投资者来说,短线机会就在眼前,应果断寻机介入。

    本月初央行再次提高银行存贷款利率,市场并没有受加息影响,大盘的走势非常明确地告诉我们截止目前还没有结束2661点以来的反弹。本周银行、券商等一些大市值个股的上涨是场内做多主力有效突破3000点的关键。我们认为当站稳3000点之后,上述的大市值个股就完成了近期的使命,取而代之的是近期大幅下挫的创业板、中小板中被错杀的小市值个股。截止到上周三收盘很多小市值个股已经具备出现反弹的条件,短线机会离我们已经很近。另外,对市场人气最有号召力的资源类个股在未来的一段时间也会有比较好的机会,投资者也可关注。

    结构性行情将进一步深化

    2011年年初时提出“结构性行情将重回权重股”,纵观整个一季度的市场表现,至少到目前为止我们年初的思路得到了市场的验证。在调控和收紧预期没有改变的情况下,大盘股获得趋势性超额收益的难度仍然很大,主题投资仍是市场关注的重点。但权重行业及市场估值接近或进入历史估值低端,企稳乃至形成波段反弹的机会渐增,有利于市场中枢趋于稳定。同时我们提醒投资者,2011年需防范中外流动性同步向下拐点,导致大盘股波动性风险与题材股退潮的结构性风险。有两个风向标是必须高度重视的,即地产调控政策的进程及CPI的走向。

    基于以上的考虑,我们在选择投资标的时,主要还是围绕着主题型的投资机会。年初至今推荐过高铁龙头中国南车和晋西车轴,氟化工龙头三爱富和巨化股份以及水泥板块的巢东水泥和天山股份,以上个股在一季度均出现过较为强势的表现。

    目前部分市场人士对于后市十分乐观,但我们认为有三方面因素将制约市场上行:第一,输入性通胀的压力仍不容小觑,加上翘尾因素的影响,国内二季度的通胀形势依然严峻。在高通胀的背景下,国内紧缩的货币政策不可能在短期内转向,二季度继续上调准备金率甚至再次加息的可能性很大;第二,GDP增速开始出现下滑,上市公司业绩增速也显示出放慢的势头。从已发布2010年年报且具有可比数据的1000家上市公司来看,去年一至四季度归属母公司净利润虽然仍呈增长趋势,但环比增幅却节节下降;第三、截至3月底沪深两市总市值接近21万亿,从资金面来看,支撑住这一市值已经是难事,若要继续上涨就意味着需要有新的增量资金进场,但是目前看市场并没有这种迹象。未来市场演绎的仍是结构性行情,只是这个结构性已从偏向中小盘成长股转向了偏向低估值大盘股。从估值上看,周期性权重股近期得到一定修复,但总体纵向比较相对估值仍远低于历史平均估值水平。因此,我们认定估值修复的过程仍将持续。

    后市只能寻找相对确定性较强的投资机会。应把握以下三条投资主线:第一,围绕通胀预期,面对当前全球流动性过分充裕,作为全球定价的且有较强金融属性的大宗商品必然也就容易获得投资人青睐。因此,以“黄金+黑金+有色金”等为代表的资源品将反复活跃;第二,受到需求拉动的以建筑建材和化工产品为主的相关行业;第三,有业绩支撑和股指优势的银行、地产为代表的蓝筹股。

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