股票期权基础知识

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期权在我们生活中十分常见:

(1)譬如马上中秋节,拿到的那个月饼提货券就是期权,平常看的电影票,到点进去看电影就是欧式期权。

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(2)譬如指数已经连续上涨,和股友打赌,年底能冲上4000年底,输了红包走起。这种就是一种期权。

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(3)背景:张大妈的儿子一年后结婚,儿媳丈母娘要求,女儿要有房才肯嫁。为了准备儿子的婚房,张大妈相中了一套当前标价为200万的房子,大妈很犯愁。现在买吧,担心一年后房价下跌;想再等等看,担心房子又涨上去。投资顾问,建议张大妈考虑使用期权,支付4万元合约费。

一年后:(1)一年后房子的市场价格240万,张大妈行使权利,以200万的价格购买。(2)一年后房子的市场价格160万,张大妈放弃行使权利,以市场价格160万的价格购买。

可以看出期权在我们生活中,小到购物卡,大到金融资产和房产,都涉及到期权相关问题。期权是投资者按约定的价格在未来买入或卖出某项资产的权利。期代表未来,权代表权力。

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2、股票和期权的差别

股票通常只能做多,上涨才能获取收益。期货除了做多还能做空,上涨下跌都能获取收益。期权除了做多、做空,还能运用组合策略、即使不温不火、大涨大跌但态势不明也有可能获取收益。股票属于线,期货属于面,期权属于体。

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投资案例:三月中旬,有4位投资者对50指数有如下看法:

投资者A:我认为未来股市会上涨。

投资者B:我认为未来10天内股市会上涨。

投资者C:我认为未来10天内股市会上涨,上涨幅度大于5%。

投资者D:我认为未来10天内股市会持续上涨,上涨幅度大于5%且小于8%。

采用股票和期权交易会有天差地别:

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3、为什么说期权是亏损有限,而收益是无限的?

以期权的买方为例,最大亏损就是权利金,而收益理论上是无限的。

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上面也说了,这是理论上的,实际上期权的价值=内在价值+时间价值,往往随着行权日的到来,时间价值越低,犹如太阳底下的冰块。实际操作期权中,你会发现

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另外期权分为实值期权、平值期权、虚值期权,主要就是如果当前时间点行权,能赚钱的就是实值,不赚不亏就是平值,亏钱的就是虚值。

期权价格是非线性的,以买方为例,形成两种实际的图形:

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4、期权如何开通,交易流程是如何的?

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